鲨鱼财经(小鲨鱼微财经)

导语

以史为鉴，从08年、20年经济**政策后A股表现，分析后市各阶段机会。

最近，各经济**政策不断。

当前，与08和20年有一定相似地方，所以，根据养基情报局数据，我们以当时国家实行**政策后，各阶段股市表现来进行分析。

2008-2010年

先看2008年，全球广受经济W机的影响，国家实行了一系列稳增长政策，各行业实现了轮动上涨，我们发现各行业轮动情况可以分为三个阶段：基建→消费→科技

阶段一(2008年底—2009年中期)

基建

数据来源：同花顺iFinD，时间：2008/11/03-2009/07/03

国家于11月份推出了4万亿投资计划来**基建、地产，地产政策也转向宽松，致使这段时间基建、地产行业业绩表现抢眼。

阶段二(2009年下半年—2010年初)

消费

数据来源：同花顺iFinD，时间：2009/07/01-2010/01/05

2009年上半年，对汽车和家电提供下乡补贴，到下半年，家电和汽车累计涨幅居申万一级行业前二。

阶段三（2010年)

科技

数据来源：同花顺iFinD，时间：2009/10/09-2010/09/09

2009下半年提倡大力培育战略性新兴产业，在此政策**下，2010年科技板块迎来了空前的增长。

2020-2021年

20年新冠疫情爆发后，国家为了**经济，再次实施了一系列稳增长政策，各行业再次实现了轮动上涨，这次的行业轮动为：新基建→中游制造→消费。

阶段一（2020年2月-2020年7月)

新基建

数据来源：同花顺iFinD，时间：2020/02/01-2020/07/31

20年初疫情爆发使得经济下行压力增大，3月以来，“新基建”政策力度的不断加强，“新基建”板块持续大涨。

阶段二(2020年7月-2020年10月）

中游制造

数据来源：同花顺iFinD，时间：2020/07/01-2020/10/31

与深陷疫情困扰的海外相比，2020年Q2开始我国复工复产快速推进，制造业承担起全球核心供应商的角色，出口大幅上涨。中游制造中最具代表性的汽车板块表现抢眼。

阶段三（2020年10月-2021年2月）

消费

数据来源：同花顺iFinD，时间：2020/10/1-2021/03/01

“十四五”规划提倡全面促进消费，国内消费开始回暖，消费板块在此期间表现抢眼。

总结

稳增长政策路径下，08年行业轮动都经历了从基建转到消费，再到科技的过程；20年经历了从新基建到中游制造，再到消费的过程。

当前，稳增长政策出台后，基建板块已经逐渐开始“发力”，许多板块的估值也回归到历史低位的水平，例如科技、消费等板块，后市依然存在机会。

数据来源：同花顺iFinD，时间：2019/05/27-2022/05/24，机会值是指近三年PE 30%的分位数。

数据来源：同花顺iFinD，时间：2019/05/27-2022/05/24，机会值是指近三年PE 30%的分位数。