小编按：

2020年最后一天大盘以大阳线收官，两市年线均收光头阳，对全年划上了一个完美的句号。在题材热点上，白酒行情贯穿全年成最强风口，半导体、病毒防治、食品饮料、免税、军工、光伏、新能源车、顺周期、锂电池等热点板块轮番演绎，成为市场上行的强劲动力。展望2021年，市场一片美景！

但作为个人投资者，我们身上依然会有改不掉的缺点，不自知的缺漏；为了帮助大家更好迎战2021，财咖特别精选这篇文章以作警醒，希望大家在新年能够把投资做得又稳又猛！

我们今天来谈谈一个重要的话题：如何在交易中防止被暴击。

研究员聊起他的朋友在2元多钱大量买入乐视网的事情，后来股票一度上涨到4元，接近翻倍的朋友意气风发地教训他说：“搞什么价值投资啊？看看我买的乐视网，一个多月就翻倍了。”这位朋友的朋友的确成功赚钱，实现了散户朋友们买入即涨、赚够就走的美好梦想。

成功是失败之母，这种博弈垃圾股反弹的操作模式特别危险，随后，这位朋友因为**冲击题材股已被打爆，炒作乐视一时的成功却让他自己比乐视还要提前退市。

散户的劫数：选股

“人在江湖飘，哪能不挨刀？”市场交易逻辑的进化远远快于大众的共识。当大家开始迷信技术走势，通天的大道瞬间变成断头的悬崖。美好预期之所以变成**的谎言，不过是因为这波行情的属性和基础并不坚实，凡是流动性吹上去的东西，都无法抵抗没有基本面支撑的下跌。

一些上涨趋势股票大面积出现“反杀”现象，也是中国股市散户行为唱主角的表征。因为和理性长期投资人不同在于，散户有很明显的心理账户：把投资的钱分成本钱和赚到的钱两部分：“捡到的娃儿当球踢”形象地描述了赚来的钱不需要珍惜的心态。一旦出现风吹草动，散户会首先卖出已经赚钱的仓位，而且这些赚钱的股票本身就没有基本面支撑，很难在下跌过程中找到支点。

不能珍惜、善待赚到的钱，散户还缺乏属于自己的选股系统。他们过于依赖外界信息，选股过程显得随意、散漫和轻率，捷径就是看图形选股，其实对所选的股票一无所知，仅凭捕风捉影的市场传闻。

现在散户可能有一点点进步就是会找个投资顾问聊聊，但散户“进步”了，投资顾问并没有进步啊！绝大部分投资顾问，除了每天盯着盘面，或者看看新闻并不去做深度的研究工作。

为了鼓励散户多交易，投资顾问热衷于每个交易日都推荐股票——且不说市场不可能每天有行情，真的要做深度研究，没有一两个月是无法看清楚一家公司的。

我算是在市场中勤奋的研究人士了，看清楚一家五年到十年经营轨迹我大概需要一个月的时间，从其他渠道真正了解公司至少需要一个月或者更长，就算两个月看懂一家公司，这家公司还未必是好的投资标的，就算是一个好的标的，也未必是好的买入时机。

那么一年能有几个可以放心大胆投资的机会呢？我解读上市公司年报过程其实很长：除了那几个大白马，能够拿出来可圈可点股价还在安全区域的公司并不多啊！投资顾问每天都有好股票推荐给散户，你说这是奇迹还是谎言呢？大家都过于自信过于高估自己的能耐：当你没有进入股市的时候，傻瓜都能赚钱；当你冲进来的时候，你却成了个不赚钱的傻瓜。

散户的劫数：卖股

对于散户朋友，除了胡乱选股投资之外，还有一个更大的劫数，那就是“赢则走，赔则拖”的投资策略。这是心理上的“确定效应”在发挥作用，散户都有强烈的获利了结倾向，喜欢将真正赚钱的股票卖出，这与真正的价值投资核心理念“对则持，错则改”是完全背道而驰的。

买了某种股票看到涨了就觉得是自己聪明能干，买卖股票多么容易，一旦赚钱之后就会迫不及待地寻找其他投资。接下来就和玩乐视的朋友一样悲剧。好机会本来就不多，更不会接踵而来。不能清醒地意识到这一点，投资稳定性自然会很差，早晚会被大熊猎杀。

死抱着赔钱货不放却着急卖掉赚钱的行动结果是什么呢？亏损不敢补仓，卖掉的股票也不会再买回来。如同急吼吼的司机不停抢占车道，最后的结果不过是以最快的速度冲向堵车的地点，这样的操作手法也不过是迫不及待地走向最终亏损的结局。

要逃脱这种劫数，我们必须“直面自己的真相”。从一个出发点扭转逻辑错误——买股票不是购买它所谓的“强势”，是未来肯定还会保持“强势”！

购买的原因不是很多人在买，不是技术图形好看或者某个投资顾问或者分析师推荐，不是它“正在涨”，而是它未来还要“涨”！

卖出股票不是它正在跌，或者图形难看，或者造成了损失，而是它还有可能造成更大的损失。不是涨跌而是对错，是不断修正错误的投资，不断坚定正确的仓位。

从浅表性的“涨跌”走入本质的“对错”是一个升级过程，完成这个过程只有用科学的办法去探索和研究，建立脱离表象的选股系统，把真实性、风险性、商业逻辑和经济周期全盘考虑进去，耐心等待属于自己的机会出现。

遗憾的是大多数人愿意选择炒股但不愿意做深入的工作。因为懒，而且是又懒又贪：就像很多年轻女人觉得**面部可以瘦脸，**胸部则可以丰胸，有这么奇怪的道理吗？没有人愿意去反问一下。

贪婪再加上思想上的懒惰会导致匪夷所思的荒诞，最后我们用一个故事来结束今天的讨论，看看这其中有没有我们自己的影子。

在某个鸡尾酒会上，杰克从口袋里掏出一张千元大钞，向所有来宾宣布：“现在开始拍卖这张千元大钞，大家可以互相竞价，以50元为单位加价，直到报到没有人加价为止，这张千元大钞就属于出价最高的人。”

这是“以钱买钱”的拍卖会，开始“100元”、“150元”、“200元”的竞价声此起彼落，当加码抬升到“500元”时步调缓和了一点，只剩下五六个人在竞价，其中大卫和威廉相持不下，当大卫喊出“950元”的时候，杰克晃动了一下钞票，看着紧咬着大卫报价不放的威廉，威廉脱口喊出“1050元”，然后得意地看着大卫。大卫满脸通红，咬牙切齿地喊出：“2100元！”

全场爆发出雷鸣般的掌声，威廉做出一个甘拜下风的动作。于是，杰克把这张千元大钞递给了大卫，大卫从自己的钱袋里掏出2100元交给了杰克，拿回了这张千元大钞，仍旧满脸通红……