时代财经中远海控

本文来源：时代财经 作者：兰烁

（图源：视觉中国）

啥情况？业绩爆发股价却大跌，中远海控的投资者蒙了！

7月7日晚间，中远海控（601919.SH）公告称，预计公司2021年上半年实现归属于上市公司股东的净利润约为370.93亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为370.21亿元。

该公司还提到，上年同期净利润约为11.37亿元，扣非净利润约为8.82亿元。

时代财经注意到，7月8日多家机构发布对中远海控的业绩点评报告，而中信建投、长江证券给予其买入评级。

不过，8日中远海控A股早盘低开，一度跌逾6%，最终报收31.03元/股，跌幅4.82%，总市值3822亿元；港股也大跌6.99%，报收16.24港元/股，总市值2125亿港元。截至一季度末，中远海控A股股东户数接近28万户。

此前4月7日，中远海控发布一季度业绩预增报告，预计一季度实现归母净利润154亿元，当日股价直线拉升涨停，与7月8日形成鲜明对比。

7月8日，Wind海运指数全线飘绿，中谷物流、中远海特、中远海控分别大跌6.96%、5.41%、4.82%，仅渤海轮渡微涨0.12%。

日赚2亿，超过去4年之和

“为什么会跌？没理由啊！”“快被砸蒙了！”“这是什么操作，没看懂…”中远海控大跌，股吧里的股民顿时炸锅。

截至7月8日收盘，中远海控A股报收31.03元/股，跌幅4.82%，总市值3822亿元；而港股更是大跌6.99%，报收16.24港元/股，总市值2125亿港元。据时代财经统计，在A、H股齐跌影响下，中远海控A、H股市值较昨日合计蒸发326亿元人民币。

7日晚间，中远海控发布业绩预增报告，预计2021年上半年实现归属于股东净利润370.93亿元，去年同期为11.37亿元。按此计算，相比去年同期，中远海控业绩暴增超过32倍，日赚约2.03亿元。

如此羡煞旁人的业绩，为何会导致股价大跌？盘后数据显示，中远海控8日净流出58亿元，北向资金净卖出5.02亿元。

海顺投顾分析师贾亦真向时代财经分析称，当天大跌更多的原因是市场出现短线资金博弈。

他认为，“一季报中远海控154亿元的亮眼表现，确实惊讶到全市场。目前正值半年报预告的披露期，自然会有众多短线资金潜伏，等待业绩出炉”。

“前期尽管指数出现明显调整，但中远海控逆势走强，本身就已经兑现了一部分预期。”贾亦真表示。

从业绩看，中远海控延续了一季度的强势增长，预计第二季度实现归母净利润216亿元。

据时代财经统计，仅仅今年上半年，中远海控赚的净利润已超过过去4年之和。财报显示，2017年~2020年四个财年，中远海控净利润分别为48.31亿元、30.26亿元、103.5亿元、131.87亿元，合计313.94亿元，只占到2021年上半年净利的84%左右。

7月8日，中远海控相关人士回复时代财经时表示，“上半年的业绩主要得益于市场向好，整个航运业都非常火爆，比如中国出口集装箱运价和上海出口集装箱运价这两个指数增幅都较大，公司的主营业务得到比较迅速的提升。”

但该人士同时指出，对于下半年的行情不作预判，市场受多种因素影响，可能随时会有波动。

上海航运交易所数据显示，中国出口集装箱运价综合指数本期（7月2日）指数报2653.32点，比上期增长2.4%；而上海集装箱运价综合指数本期报3905.14%，比上期增长119.74%。

据集装箱贸易数据Container Trades Statistics Ltd（CTS）统计，2021年4月和5月集装箱运量较去年同期分别增长21.26%和14.33%。

时代财经此前报道，自去年9月以来，受船舶和集装箱短缺、供应链严重拥堵等多因素影响，集装箱货运市场迎来巨大需求，导致海运运费飙涨至前所未有的新水平，“一箱难求”的情况一直延续到今年春节前。

此前有航运人士向时代财经透露，春节前后几个月，运费、集装箱的价格相较去年都翻番，到处都缺集装箱，这是过去多年从没有过的现象。“价格涨上天，有时候还不一定拿到仓位。”

此前，一家货代公司CEO赵龙军接受时代财经采访时表示，美国航线、亚欧航线的出货量最大，涨幅也最高。“以跨太平洋航线为例，从中国基港到美西基本港能获取到舱位的海运价格基本上在10000~12000美元/FEU，而去年同期约为2000美元/FEU。”

据国际航运研究及咨询机构德鲁里（Drewry）的集装箱航运市场季度分析，在港口和船舶系统运营受到巨大干扰的背景下，2021年将是集装箱航运史上暴赚的一年，承运人利润接近1000亿美元，平均运费上涨50%。

截至今年一季度末，中远海控经营船队包括526艘集装箱船舶，运力达303万标准箱，其集装箱船队规模排名居世界第三。

年内暴涨154%，两股东减持

二级市场方面，中远海控股价年内涨幅惊人，位列沪深300成分股涨幅榜首。

Wind数据显示，年初至今，中远海控涨幅达到154.14%，年内收获8个涨停，最高价为7月7日的32.6元/股。

图片来源：wind

与此同时，在业绩利好的催化下，不少资金获利出逃，仅一季度中远海控就录得6个跌停板，3月8日触达年内最低价9.59元/股。

时代财经注意到，陆股通在今年一季度减持中远海控，减持股份数4602万股，占其持股比例0.38%。这是陆股通自2018年来的首次减持。

此外证金公司也在一季度减持中远海控1835万股，占其持股比例0.15%，这也是自2017年来的首次减持。

目前证金公司、陆股通在中远海控十大流通股东中位列二、三，持股比例分别为2.35%、2.04%，持股总市值分别为38亿元、34亿元。

（来源：Wind 截图）

机构为何在此时减持？

贾亦真认为，公司在3月底发布2020年财报公布净利润99亿元，但今年一季报和半年报增幅更大，由此开启了几个月的“长牛走势”。“机构在一季度减持，很大概率是当时没有充分预期，以为航运周期止步于去年底。”

另一方面，中远海控的单季利润环比增速处于逐步放缓态势。

财报显示，2020年第四季度中远海控实现净利润60.67亿元，今年一季度净利润154亿元，环比增长近2倍；而今年第二季度净利润预计为216亿元，相比一季度的环比增速仅有40%。

“这个环比的增速落差相对较大，意味着公司的单季盈利峰值可能很快将见顶”，贾亦真分析称。

海运价格高位运行大半年有余，接下来的趋势如何？

根据浙商证券研报数据，6月下旬沿海主要港口货物吞吐量同比下滑0.9%；其中外贸吞吐量同比小幅下滑0.8%。

不过机构对第三季度仍抱乐观态度。

海通国际认为，由于预期供应链难题短期难以解决，欧美零售商对感恩节、圣诞节有望提前开始补货，且补货的力度和速度比以往大，三季度需求保持旺盛。

德鲁里也预计称，2021年第三季度货运量将继续增长，并以大约10%的年增长率结束这一年。“明年仍将有增长，但随着新冠疫情相关限制的解除，预计消费者支出将回归服务领域，增长速度可能只有这一增幅的一半左右。”